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开工复苏在即,刺激预期增强

发布时间:2020-02-13 12:07

开工复苏在即,刺激预期增强

西南证券 朱斌


2月11日收盘,上证报收2901.7点,继续上涨0.4%,成交额降至3029.6亿元,创业板指报收2028.4点,下跌0.7%,成交额降至1663.1亿元。30个中信一级行业有14个上涨,16个下跌。其中涨幅最大的是钢铁、煤炭和建材行业,分别上涨1.8%、1.4%和1.2%;跌幅最大的是农林牧渔、纺织服装和计算机,分别下跌2.9%、2.2%和1.5%。
  点评分析:随着开工季的到来,市场的重心由疫情受益行业逐步转到开工建设相关的行业。投资者需要重视国家对确保开工复苏、维持经济增长的信心与决心。2月10日,国家最高领导人在讲话中已经指出,“要加强经济运行调度,尽可能降低疫情对经济的影响,努力完成今年经济社会发展各项目标任务。要抓好在建项目复工和新项目开工。要稳定居民消费,发展网络消费,扩大健康类消费。要积极推动企事业单位复工复产,对受疫情影响较大企业,要在金融、用工等方面加大支持力度。”从当前的斗牛牛棋牌局面来看,疫情对于一季度的经济冲击是非常大的。在这种情形下,结合领导人的表态,政府未来将出台较强力的刺激措施刺激经济回升是可以预期的。
  市场的风格,就沿着这样的逻辑进行切换。在板块表现上,与经济刺激相关的周期性板块表现强势。建材板块已经连续两日涨幅居前。考虑到新开工的加速复苏,以及各地“神山”医院的开建,对于建材、基建的需求在增加。建材板块中的龙头东方雨虹、海螺水泥,连续强势表现。其他如房地产神来棋牌、家电、基建、钢铁等行业也呈现强势反弹。相较而言,建材、家电等行业中的龙头标的,由于行业竞争格局较好,业绩改善更具有可持续性。
  总体而言,在连续上涨后,市场逐步进入震荡格局,但震荡慢牛的格局不变。
  主题热点轮动随着逻辑切换,表现明显。当前市场热点由之前疫情收益行业向从复工及有政策刺激预期的行业上过渡。可以关注受益政策刺激相关行业的各个龙头,这次超跌反应过度的,也值得关注,如家电板块的格力电器(000651.SZ)、地产行业的万科A(000002.SZ)、化工板块的万华化学(600309.SH)、华鲁恒升(600426.SH)、新能源领域的当升科技(300073.SZ)、建材领域的东方雨虹(002271.SZ)、机械领域的杰克股份(603337.SH)、家居领域的江山欧派(603208.SH)等。同时,我们认为有长线逻辑的医药、电子、计算机也仍然值得布局,一些错杀的优质标的,如深南电路(002916.SZ)、生益股份(600183.SH)、沪电股份(002463.SZ)、兆易创新(603986.SH)、顺网科技(300113.SZ)、用友网络(600588.SH)、中科曙光(603019.SH)、捷成股份(300182.SZ)、游族网络(002174.SZ)等都值得关注。
  风险提示:肺炎疫情持续时间超预期。




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